【上海錦鋁】12月18日，巴西海德魯水電站發(fā)生事故，輸電塔傾倒導致鋁土礦停產(chǎn)，繼而使Alunorte氧化鋁廠產(chǎn)能減少50%-70%，預計恢復產(chǎn)能需要10天左右。但與2018年該精煉廠產(chǎn)能減半導致氧化鋁大幅漲價形成鮮明對比的是，當前氧化鋁價格不僅低迷，并且似乎仍有下探空間。

　　當前中國冶金級氧化鋁價格為每噸2330-2450元(330-350美元)左右，比之11月每噸2500-2600元的價格繼續(xù)下跌。造成現(xiàn)狀的原因，在業(yè)內(nèi)人士看來是因為全球范圍內(nèi)眾多鋁業(yè)巨頭對產(chǎn)業(yè)鏈進行調(diào)整所致，具體而言就是受去年氧化鋁價格飆升影響，導致電解鋁虧損嚴重，鋁企為解決原材料供應而投資氧化鋁精煉廠。

　　阿聯(lián)酋EGA建設國內(nèi)首 個氧化鋁工廠Al-Taweelah

　　比如阿聯(lián)酋的EGA在今年4月新建了Al-Taweelah氧化鋁精煉廠，也是其國內(nèi)首 個氧化鋁工廠。200萬噸/年的產(chǎn)能可以解決其內(nèi)部需求約40%，對外依賴大大減少;比如東南亞*大的鋁業(yè)集團齊力工業(yè)(PressMetal Aluminium)對南山鋁業(yè)旗下位于印尼的氧化鋁項目PT.BintanAlumina增資逾8000萬美元，取得該項目25%股權(quán)，從而獲得后者新廠每年至少50%氧化鋁供應，當項目二期投產(chǎn)后，產(chǎn)能翻番將會為齊力工業(yè)供應所需高達70%的氧化鋁。除了上述供應鏈調(diào)整模式，還有今年3月嘉能可將電解鋁和氧化鋁合并的另一種模式。這種內(nèi)部精簡合并為一個整體部門運作的方式在行業(yè)寡頭企業(yè)中*為常見。

　　【上海錦鋁金屬】上述種種產(chǎn)業(yè)鏈模式的調(diào)整變化不僅使氧化鋁過剩問題突出，而且還將向上追溯導致鋁土礦過剩。據(jù)美鋁在10月份的一份文件顯示，2019年氧化鋁過剩將達180萬噸，而隨著中國大量進口海外氧化鋁，國內(nèi)氧化鋁價格將繼續(xù)下降，達到平衡后將不會再對包括來自澳洲和幾內(nèi)亞的氧化鋁形成價格支撐，有看法認為“如果沒有大量關(guān)閉產(chǎn)能，2020年氧化鋁仍會下跌”，而這些判斷都是基于當前經(jīng)濟大環(huán)境導致鋁市疲軟的現(xiàn)狀。