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有色金屬股期故事多,“兩棲人”大獲豐收

發(fā)布時(shí)間:2017-08-22 13:41:52 作者:錦鋁金屬 瀏覽次數(shù):

據(jù)國(guó)際金屬統(tǒng)計(jì)局陳說(shuō)閃現(xiàn),1-6月全球原鋁商場(chǎng)供給短少107.4萬(wàn)噸。分析人士指出,我國(guó)為鋁型材加工產(chǎn)能大國(guó),而現(xiàn)在在供給側(cè)革新的調(diào)控下,產(chǎn)能不斷削減,估量短期空缺難以加添。在需求不減弱的狀況下,鋁價(jià)走勢(shì)未來(lái)仍然向好。

 在有色金屬期貨的帶動(dòng)下,近期A股商場(chǎng)有色周期股也再度爆發(fā)了“小世界”。周一,申萬(wàn)一級(jí)職業(yè)有色金屬指數(shù)大漲1.9%,漲幅排名第三位。其間,正海磁材、索通開(kāi)展強(qiáng)勢(shì)漲停,建新礦業(yè)、我國(guó)鋁業(yè)、云鋁股份別離收漲9%、7.54%、6.21%。 

 在這場(chǎng)有色盛宴中,特別引人注目的是這樣一類(lèi)投資者——股期“兩棲人”。他們使用“股期映射”進(jìn)行精準(zhǔn)狙擊,掌握了一波絕佳行情。
 
倫敦金屬交易
 

 “兩棲人”大獲豐收

 周一,有色金屬期貨幾近全線收漲。到收盤(pán),滬鎳1801、滬鋅1710、滬銅1710、滬鋁1710、滬錫1709合約別離收漲3.87%、1.68%、1.45%、0.89%、0.08%,僅滬鉛1710合約收跌1.11%。
 外圍商場(chǎng)上,相關(guān)種類(lèi)亦出現(xiàn)不俗體現(xiàn),到我國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí),三個(gè)月倫鎳、倫銅、倫鉛、倫鋁、倫錫別離上漲2.05%、1.1%、0.17%、0.51%、0.25%,僅倫鋅小幅走低0.38%。
 A股二級(jí)商場(chǎng)上,申萬(wàn)一級(jí)職業(yè)有色金屬指數(shù)以1.9%的漲幅錄得職業(yè)漲幅榜單的探花,僅次于鋼鐵、通信板塊。
 在看到近來(lái)的有色商場(chǎng)體現(xiàn)時(shí),劉先生覺(jué)得全體走勢(shì)比較符合自己的預(yù)期。劉先生是一位期貨和股票兩棲投資者,并且更拿手看期貨做股票。 
 “上一年參加了黑色系期貨買(mǎi)賣(mài),價(jià)格上躥下跳,做得心驚膽戰(zhàn),后來(lái)就放棄了。6月初黑色種類(lèi)出現(xiàn)異動(dòng)的時(shí)分,我就開(kāi)端重視相同獲益于供給側(cè)變革的鋁期貨,并少數(shù)買(mǎi)入我國(guó)鋁業(yè)。”劉先生標(biāo)明。
 據(jù)劉先生介紹,本月初,在看到有色金屬出現(xiàn)上漲預(yù)兆的時(shí)分,便加大了鋁期貨和相關(guān)概念股倉(cāng)位,8月10日滬鋁開(kāi)端出現(xiàn)調(diào)整,就清空了鋁期貨和相關(guān)概念股。“鋁價(jià)波動(dòng)比較大,并且漲得也比較多了,不敢過(guò)多參加,所以就改做鎳,鎳是不銹鋼相關(guān)的種類(lèi),也歸于黑色系相關(guān)的‘遠(yuǎn)房’親屬,一起也在股票上買(mǎi)了科力遠(yuǎn)。” 

 文華財(cái)經(jīng)分析師標(biāo)明,現(xiàn)在來(lái)看,國(guó)內(nèi)供給側(cè)變革獲益的種類(lèi)繼續(xù)處于主導(dǎo)方位,有色金屬在鋁錠價(jià)格產(chǎn)能帶動(dòng)下強(qiáng)勢(shì)跟從,完成輪動(dòng)龍頭滯漲,而金屬鎳在黑色、有色雙料加持下展開(kāi)了微弱補(bǔ)漲。 
 “這兩個(gè)月下來(lái),的確小賺了一筆,現(xiàn)在來(lái)看,今年春節(jié)全家人去歐洲游覽的費(fèi)用應(yīng)該說(shuō)沒(méi)問(wèn)題了,呵呵。”在談到自己近的投資收益狀況時(shí),劉先生情不自禁地露出了喜悅。
 在有色金屬不斷攀升的一起,不斷出爐的上市公司2017年中期成績(jī)陳述也顯現(xiàn),有色金屬職業(yè)中有逾多半的公司凈利潤(rùn)同比完成添加。不過(guò),從中報(bào)的組織持倉(cāng)數(shù)據(jù)看,一些組織或會(huì)“錯(cuò)失”這波有色金屬“瘋漲”盛宴。

 Wind數(shù)據(jù)顯現(xiàn),到8月21日,申萬(wàn)一級(jí)職業(yè)有色金屬板塊中,組織持有的證券數(shù)量由上期的107家削減23家至84家,持股市值合計(jì)流失2963億元。這也意味著,削減了的23家組織或?qū)㈠e(cuò)失下半年這波有色金屬漲勢(shì)。數(shù)據(jù)顯現(xiàn),自6月1日以來(lái),申萬(wàn)一級(jí)職業(yè)中的有色金屬板塊累計(jì)漲幅已高達(dá)32%。
 中大期貨副總經(jīng)理景川標(biāo)明,從近期表里盤(pán)根本金屬體現(xiàn)來(lái)看,盡管各種類(lèi)上漲動(dòng)因各有不同,但總體而言,首要是由供給側(cè)變革引發(fā)所造成的。此外,中美歐好壞紛歧的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與央行貨幣政策前景、朝鮮半島嚴(yán)重局勢(shì)、特朗普政府內(nèi)斗、西班牙恐怖襲擊等,均對(duì)根本金屬價(jià)格構(gòu)成了必定的影響。而A股中有色板塊的上漲顯然是與有色金屬價(jià)格快速上升有關(guān),未來(lái)收益預(yù)期帶動(dòng)了股價(jià)上升。

 “妖鎳”后發(fā)先至
 鎳無(wú)疑是昨日國(guó)內(nèi)亮眼的根本金屬,滬鎳早盤(pán)出現(xiàn)單邊上漲,一舉打破9萬(wàn)關(guān)口,午后保持高位震動(dòng),盤(pán)終收漲3.87%,至逾五個(gè)月高位,日內(nèi)成交107.5萬(wàn)手創(chuàng)下年內(nèi)高水平。 
 “現(xiàn)在鎳需求向好主導(dǎo)盤(pán)面。”東吳期貨研究所分析師張華偉、陳龍標(biāo)明,終端需求轉(zhuǎn)好提振鎳產(chǎn)業(yè)鏈上下流種類(lèi)的價(jià)格和利潤(rùn),包含不銹鋼、鎳鐵、電解鎳和鎳礦。此外,全球鎳板庫(kù)存繼續(xù)下降,亦利于多頭。 
 張華偉、陳龍標(biāo)明,鎳需求轉(zhuǎn)好后,現(xiàn)階段無(wú)論是鎳鐵,還是電解鎳供給水均勻出現(xiàn)了部分缺少。從產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)看,因環(huán)保、質(zhì)料漲價(jià)和庫(kù)存繼續(xù)下降,現(xiàn)在下流不銹鋼價(jià)格易漲難跌。因此預(yù)計(jì)后市鎳價(jià)仍將保持強(qiáng)勢(shì)。
 而在國(guó)際上商場(chǎng),倫鋅體現(xiàn)則為“閃爍”。上星期,倫鋅累計(jì)上漲近8%,自2007年10月以來(lái)首次打破3000美元關(guān)鍵技術(shù)位。倫鋁和倫銅亦體現(xiàn)微弱,雙雙接近多年高位。
 國(guó)泰君安期貨有色研究員季先飛標(biāo)明,從詳細(xì)種類(lèi)上看,鋅的供需缺口推進(jìn)鋅價(jià)跑贏其他有色種類(lèi),隨著庫(kù)存削減和投資者情緒高漲,后市鋅價(jià)有望繼續(xù)上漲。而供給側(cè)變革不斷增強(qiáng)鋁型材加工供給缺少的預(yù)期,推升鋁價(jià)接連攀高。一起,環(huán)保要素不行疏忽,受?chē)?yán)峻的環(huán)保局勢(shì)影響,有色金屬供給壓力不斷增大。

 從資金博弈視點(diǎn)來(lái)看,表里盤(pán)根本金屬的總持倉(cāng)資金自7月底以來(lái)均呈添加之勢(shì)。據(jù)景川介紹,國(guó)內(nèi)商場(chǎng)根本金屬總持倉(cāng)資金從7月底的255億元升至8月18日當(dāng)周的274億元,而LME根本金屬的總持倉(cāng)資金則是從128億美元上升至135億美元,標(biāo)明資金關(guān)于商場(chǎng)的重視度出現(xiàn)繼續(xù)上升態(tài)勢(shì);而從LME基金持倉(cāng)改變來(lái)看,到8月11日當(dāng)周,除鉛與錫的基金凈多頭持倉(cāng)較7月31日有所回落之外,其他根本金屬的凈多頭持倉(cāng)均呈不同程度的添加之勢(shì),其間倫鋁增幅大——達(dá)到了9385手,倫銅、倫鋅、倫鎳的凈多頭持倉(cāng)則別離添加2938手、1560手和1078手,在資金與產(chǎn)品的博弈傍邊,資金顯著占有優(yōu)勢(shì)。
 
鋁
 
 重心上移是主基調(diào)
 “在影響根本金屬價(jià)格的眾多要素之中,除了其本身固有的產(chǎn)品特點(diǎn)外,金融特點(diǎn)亦是不行或缺的重要影響要素。”景川標(biāo)明,從下半年影響根本金屬價(jià)格的微觀要素來(lái)看,首要集中于以下幾個(gè)方面:一是美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議中有關(guān)“縮表”的決議與其12月議息會(huì)議中有關(guān)加息的概率;二是在即將到來(lái)的美國(guó)特朗普財(cái)年中,特朗普上一年中選美國(guó)總統(tǒng)時(shí)所作出的基建許諾能否順暢施行;三是9月德國(guó)的大選——默克爾是否可以連任;四是歐央行的進(jìn)一步貨幣政策行動(dòng)。
 季先飛標(biāo)明,從微觀視點(diǎn)看,微觀要素對(duì)有色板塊的中長(zhǎng)期走勢(shì)起重要作用,全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上升將擴(kuò)大有色種類(lèi)的需求。而根據(jù)微觀企穩(wěn)上升的判別,保持對(duì)后期有色金屬價(jià)格重心上移的觀念,但不同有色種類(lèi)因?yàn)楣┙o差異將有所不同。

 詳細(xì)來(lái)看,從下半年看,因?yàn)榄h(huán)保局勢(shì)嚴(yán)峻以及嘉能可此前關(guān)停礦山暫無(wú)復(fù)產(chǎn)方案,使得鋅礦供給嚴(yán)重,鋅錠低庫(kù)存將成為常態(tài),所以當(dāng)時(shí)看好鋅。而受供給側(cè)變革和取暖季限產(chǎn),以及環(huán)保趨嚴(yán)的影響,鋁錠價(jià)格將震動(dòng)上升。銅礦山供給擾動(dòng)性仍然較強(qiáng),在下流需求未現(xiàn)疲弱的狀況下,銅價(jià)存在上漲空間。

 景川標(biāo)明,有色金屬經(jīng)過(guò)接連上升后,商場(chǎng)存在必定的調(diào)整鞏固需求,而現(xiàn)貨商場(chǎng)的需求在即將到來(lái)的消費(fèi)頂峰中,也存在著關(guān)于價(jià)格上漲的測(cè)驗(yàn)需求,但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第四季度走強(qiáng)的預(yù)期下,包含房地產(chǎn)以及基建在內(nèi)的消費(fèi)貢獻(xiàn)將再度對(duì)有色金屬帶來(lái)支撐。而國(guó)內(nèi)環(huán)保風(fēng)暴的進(jìn)一步強(qiáng)化,有色金屬供給側(cè)的減弱或會(huì)令商場(chǎng)上全體的供需格式發(fā)生必定的改變,關(guān)于有色金屬商場(chǎng)全體的上升較為有利。長(zhǎng)周期看,商場(chǎng)運(yùn)行在上行周期傍邊,買(mǎi)賣(mài)重心的上移仍是年末前的首要基調(diào)。

 不過(guò),在丹麥丹斯克銀行分析師Jens Pedersen看來(lái),全球需求微弱和供給嚴(yán)重將支撐漲勢(shì),但工業(yè)金屬大漲已觸發(fā)預(yù)設(shè)買(mǎi)單和投機(jī)性買(mǎi)盤(pán),追尋動(dòng)能的基金紛繁進(jìn)場(chǎng),從根本面來(lái)看,現(xiàn)有價(jià)位可能過(guò)高。 
 一位倫敦金屬買(mǎi)賣(mài)員也泄漏,金屬生產(chǎn)商正在確定高價(jià)格賣(mài)出遠(yuǎn)期合約,從而將按捺價(jià)格上漲空間,上星期期鉛和期鎳的價(jià)格波動(dòng)也反映出投資者獲利了解的傾向。

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