鋁價(jià)大漲三成 行業(yè)明年有望觸及產(chǎn)能天花板
隨著全球經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇,啤酒罐、包裝等鋁制品需求激增,疊加云南限產(chǎn),鋁價(jià)今年大漲三成。截至8月13日,今年國際鋁價(jià)已經(jīng)上漲了31%,接近十年前的高位。
(鋁棒)
近期限電政策導(dǎo)致電解鋁供給下降為近期影響鋁價(jià)的主要因素,同時(shí)電解鋁持續(xù)去庫佐證健康基本面。中短期,美聯(lián)儲流動性政策依舊為影響基本金屬價(jià)格的重要因素,需持續(xù)關(guān)注美國就業(yè)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù);長期,金屬價(jià)格回歸基本面主導(dǎo),鋁明年有望觸及產(chǎn)能天花板,供給彈性缺失疊加供給干擾率上升,基本面支撐鋁價(jià)中樞逐步上移。中短期,限電政策致電解鋁供給下降,疊加需求旺季來臨,鋁價(jià)將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,鋁企維持高利潤。長期,碳中和背景下,電解鋁持續(xù)緊平衡,鋁價(jià)中樞有望持續(xù)上漲,帶動公司業(yè)績成長。
同時(shí),新能源汽車、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起,為電解鋁行業(yè)帶來新的穩(wěn)定增量需求。電解鋁供給端的系統(tǒng)性修復(fù)和需求端的持續(xù)向好,將助推鋁價(jià)中樞持續(xù)上移。未來,電解鋁行業(yè)將有望迎來“高鋁價(jià),高利潤”的新格局,中國企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局料將充分受益鋁價(jià)上漲。